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【嫌贫爱富】?核心资产创新高 低价股拉响退市警报!3.9%!4月工业增加值增速率先转正

发布:捷讯05-18分类: 期货配资

  近期的A股市场可谓个股分化严重,低价股一跌再跌,截至5月15日,105只个股股价低于2元,低价垃圾股拉响退市警报!而乐视网、金亚科技股票已确定终止上市。
 
  但是核心资产却得到了市场资金的追捧,尤其是在发布创业板注册制改革征求意见后,核心资产得到更多市场主力资金的认可,股价不断创新高。截至5月15日,100元以上的高价股合计82只。
 
  A股核心资产股价坚挺,比如新兴行业中的卓胜微、圣邦股份等股价不断创新高。那么投资者该如何在新兴行业中寻找长期价值机会呢?高毅资产首席投资官邓晓峰给出了自己的答案。
 
  核心资产创新高,低价股拉响退市警报
 
  近期的A股市场可谓个股分化严重,低价股一跌再跌,低价垃圾股拉响退市警报!据《每日经济新闻》记者统计显示,截至5月15日,105只个股股价低于2元,沦为实实在在的垃圾股,并不断滑向退市的边缘。5月14日,深交所发布关于乐视网及金亚科技股票终止上市的公告,这也意味着乐视网、金亚科技股票终止上市。
 
  但是核心资产却得到了市场资金的追捧,尤其是在发布创业板注册制改革征求意见之后,核心资产得到更多市场主力资金的认可,股价不断创新高。据记者统计显示,截至5月15日,股价100元以上的高价股合计82只。据私募排排网统计,近期有104只股票价格创出近半年新高,贵州茅台股价坚挺,更有长春高新、五粮液、欧普康视、康泰生物等41只个股在近期创出历史新高。
 
  兴业证券曾在研报中提出,对于二级市场来说,核心资产就是全市场中,最具竞争优势的代表、最具龙头效应的代表,拥有相对较好的确定性。
 
  另外中睿合银基金经理杨子宜认为,消费和医药这两个板块不是以主题或者炒作的角度来看待,背后大涨的原因有基本面的因素支持。中睿合银长期看好这两大板块,虽然不排除短期阶段性涨幅过大,但背后反映的是市场在疫情蔓延过程中,市场对中国或者全球的需求会出现扰动,但这并不影响消费或者医药的刚需品种,反而提供了更好的环境。
 
  榕树投资总经理翟敬勇认为,龙头公司的强势上涨有带动市场人气提升的明显效果。对于未来的行业投资选择,依然看好两大方向,一是食品饮料和医药板块,二是代表未来新经济的新能源、5G、半导体板块。食品饮料行业中的投资逻辑均没有受疫情影响而改变,仍然具有长期投资价值。在医药行业,由于受医保控费的影响,因此重点关注的是避免落入集采的疫苗行业。当前,我国的经济增长正在发生新旧动能转换的过程,此次疫情也加速了国家对新经济产业的投入。在以科技为核心的新经济产业中,重点看好新能源、5G、半导体三大领域的投资机会。
 
  高毅邓晓峰:新兴行业如何发掘长期价值机会
 
  核心资产创新高,低价股拉响退市警报的背景下,新兴行业中不乏一些核心资产走出了新高,比如卓胜微、圣邦股份等股价不断创新高,那么投资者该如何在新兴行业中发掘长期价值机会呢?近期高毅资产首席投资官邓晓峰谈了自己的最新看法,他表示,要做价值投资,也需要跟踪和理解创新的行业。
 
  邓晓峰表示,作为一名投资者,需要不停地观察世界,也需要不停地学习,要一直跟上社会发展的变迁。作为一名基本面投资者,要做价值投资,也需要跟踪和理解创新的行业。价值投资和创新是不冲突的两个维度。投资回报是由社会价值量的创造和分配决定的,社会的发展和产业的演化是创新的过程,也是投资回报形成的过程。而价值投资也一定不是只局限于少数几个行业。我们要从更长期的角度理解投资过程,并分配自己的精力。
 
  新兴行业的发展会形成极大的不确定性,而这些不确定性中往往可能存在超额收益。技术进步和经济发展时,在试探、创新的过程中,全社会其实付出了很高的成本,很多人会因此遭受损失,但最终的赢家会获得回报。往往产业投资的整体回报是正常的,但回报的分配不均匀。如果能对新兴行业做一些超前研究,就能获得差异化的收益。这也是我们适应高效市场,必须要做的事情。
 
  邓晓峰以车企为例做了分析,其认为全球汽车市场,包括豪华车市场基本不再增长,已变成存量市场。这意味着当新玩家的市场份额提高时,其他公司的销量可能会下降。本质上看,汽车行业如同一场赛跑,传统车企拥有很多资源,但背负的包袱太多,需要打破原有体系的利益格局,重新提供对消费者有吸引力的电动化、智能化的产品。而新兴电动车企业需要解决高效率地制造可靠的产品。未来当新兴电动车企业在主流市场上占据越来越多的市场份额时,竞争将真正展开。这将是一场传统企业需要改变观念、有效利用资源,新兴企业需要提高效率、少犯错误的竞争。
 
  投资者看待新兴行业需要关注哪些着力点?
 
  看新兴行业有哪些着力点?邓晓峰表示,首先要判断新兴行业的市场容量,如果市场容量不够,那么时间、精力的回报率也会比较低,通常我们希望有较高的投入产出比。其次,要考虑新兴行业中企业的商业模式,以及该商业模式的可持续性。二级市场不同于一级市场,不存在买不到的问题,只存在买错或买高的问题。在二级市场中,如果行业的商业模式可行,我们还需要判断行业竞争结构,寻找最终的行业赢家。
 
  作为一名二级市场的投资者,要做到足够客观。因为新兴行业的演进和发展需要付出代价,即使创业者很有远见,也会有犯错误的时候,所以现实中很少有一帆风顺的行业或企业。在判断新兴行业时,先要结合企业家的判断,再根据实际数据不断调整、检验。企业家的判断不一定总是对的,他们也会犯错误,所以作为一名外部投资人,你需要具备容错能力,同时做到通过表象看本质,跟企业一起走过它的学习曲线。
 
  此外移动通信行业也是如此,移动通信行业分作两个阶段,第一个是语音通信的阶段,第二个是移动互联网时代,语音通信阶段,行业主要的环节包括上游的系统设备商,中游的运营商,各类品牌的手机提供商,用户,还有后面慢慢发展出来的一些特定芯片的公司。运营商是整个产业链的核心,因为运营商掌握的电话号码是用户联系的最主要方式,也是识别的关键手段,运营商是真正可以接触到所有客户的。
 
  移动互联网时代发生了一个很大的变化,就是互联网公司开始争夺运营商对用户的控制,社交网络让用户从通讯录等层面开始有了新的选择。在语音通信时代的时候,时长就是服务的内容;到了移动互联网时代,互联网公司实现了按照内容和效果收费,把握了用户的连接。这时候我们发现运营商失去了对产业链的控制能力,从核心变成了管道。
 
  对于互联网公司,用户是最主要的资源,要形成用户黏性,需要更深地了解用户的行为,依托大量用户积累的数据以及在后台实现高效智能化处理,从用户身上去获取更多价值。现在互联网行业公司的市值遥遥领先于其他的行业,因为它们有最大的广度去接触到C端的用户。最大的生意一定是来自于和最多的人打交道的,服务于最多人的生意。互联网确实是一个好的生意,尤其是移动互联网。互联网企业最成功的模式就是按照业务或者效果收费,能够实现利润的最大化,这是互联网企业跟运营商真正的差别。国家统计局公布4月份国民经济运行情况。在当天举行的新闻发布会上,国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人刘爱华介绍:4月份经济运行主要特点可以从四个方面总结——复工复产扎实推进、生产需求逐步好转、转型升级态势持续、就业物价总体平稳。从这四个方面来看,4月份国民经济运行延续了3月份恢复改善的势头。
 
  《每日经济新闻》记者也注意到,从此次公布的各项数据看,反映国民经济运行情况的投资、消费、生产三大指标继续向好。其中,4月工业增加值增速已率先转正,社零总量近2.82万亿元,达到疫情暴发以来最高水平。
 
  发电量也正增长了
 
  在各项数据中,表现最为亮眼的是规上工业增加值。4月份,规模以上工业增加值同比实际增长3.9%。
 
  各行业工业生产全面恢复。3月数据显示,17个工业主要行业中,有10个处于同比负增长状态。进入4月,除了电力、热力生产和供应业外,其他16个行业工业增加值全部正增长。其中,计算机、通信和其他电子设备制造业,专用设备制造业这两个行业更是实现两位数增长。
 
  发电量数据也佐证了生产走强的趋势。4月份,发电量5543亿千瓦时,同比增长0.3%,上月为下降4.6%,日均发电量184.8亿千瓦时,环比增加6.6亿千瓦时。这是我国规上工业发电量开年以来首次重回同比正增长状态。
 
  刘爱华也在发布会上指出,当前复工复产扎实推进。国家统计局4月下旬的快速调查显示,截至4月25日左右,规上工业达到正常生产水平一半以上的企业接近85%。
 
  交通银行金融研究中心高级研究员刘学智分析称,在国内稳增长、扩需求政策支持下,工业增加值有望保持小幅增长。不过他也指出,受外需减弱风险较大影响,未来工业增加值回升幅度可能有限。
 
  汽车消费呈明显回暖态势
 
  除工业明显走强外,4月全社会消费明显修复。
 
  4月份,社会消费品零售总额28178亿元,同比下降7.5%,降幅比上月收窄8.3个百分点。按消费类型分,商品零售25871亿元,下降4.6%,降幅比上月收窄7.4个百分点;餐饮收入2307亿元,同比下降31.1%,降幅比上月收窄15.7个百分点。
 
  从分项数据看,去年以来对社零数据产生明显拖累的汽车消费,在4月份并未对整体消费表现起到负面影响。一个比较明显的迹象是,国家统计局公布的除汽车以外消费品零售额降幅为8.3%,大于整体社零降幅。这是2019年7月有该项数据来,首次出现整体社零增速表现强于无汽车消费品零售额增速。
 
  此前公布的数据也显示出汽车消费明显回暖的态势。中国汽车工业协会发布的产销数据显示,4月我国汽车产销分别达到210.2万辆和207万辆,比上月分别增长46.6%和43.5%,比上年同期分别增长2.3%和4.4%。其中销量更是结束了连续21个月的下降态势。
 
  与往年正常水平仍有差距
 
  投资方面,1~4月份,全国固定资产投资(不含农户)136824亿元,同比下降10.3%,降幅比1~3月份收窄5.8个百分点。
 
  中泰证券政策组负责人杨畅对《每日经济新闻》记者分析称,投资三大组成中,1~4月基建投资同比下降11.8%,降幅较1~3月份大幅收窄7.9个百分点;从高频数据观察,钢铁社会库存去化明显,尽管总量去化速度与去年持平,但由于疫情防控,仍有部分省市复工复产受阻,因此总量持平背景下表明区域分化加剧,已复工复产省市提速或更加明显。水泥价格走势也印证了基建发力的判断。
 
  4月经济数据相比3月有小幅改善,那么经济数据的全面改善何时到来?
 
  对此,刘爱华,在新闻发布会上指出,目前从月度的情况看,工业生产当月出现转正,增长3.9%,但与往年正常的水平和长期趋势相比仍然有一定差距。其他指标,如投资、零售、出口和服务业等都处于下降状态。虽然月度之间有降幅收窄或者个别指标转正的恢复改善势头,但要消除前期严重的疫情冲击带来的影响仍然是有挑战性的,不但取决于国内复工复产推进进度,可能一定程度上也要受到外部疫情以及外部经济变化的影响。目前来看,经济发展的走势还需要观察,从推进复工复产政策取得的一定成效来看,我们有信心、有能力、有基础把恢复改善的势头持续下去。
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